債券利息是什麼？2025新手教學：一篇搞懂如何計算、稅務與高收益債券挑選策略

📈 在這個銀行定存利率趨近於零的時代，許多像我一樣的90後，都在尋找能讓資產穩定增長、又能帶來持續現金流的投資工具。如果你也厭倦了股票市場的劇烈波動，那麼「債券」絕對是你資產配置中不可或缺的一塊拼圖。而搞懂債券利息是什麼，就是你踏入債券世界的第一步。這篇文章會從零開始，帶你深入了解債券利息計算方式、風險管理，甚至是如何挑選適合自己的高收益債券，讓你輕鬆打造屬於自己的被動收入管道！

債券利息是什麼？秒懂你的「被動收入」來源

想像一下，你借錢給一個信用良好的朋友，他答應你每年會付給你一筆固定的「感謝費」，並在約定好的時間把本金還給你。債券利息，其實就是這個概念。

簡單來說，當你購買一張債券，就等於是把錢借給發行這張債券的機構（可能是政府或企業）。作為回報，這個機構會承諾：

• 💰 定期支付利息：在債券到期之前，定期（通常是每半年或每年）支付一筆固定金額的利息給你。這筆利息的計算基準，就是所謂的「票面利率 (Coupon Rate)」。
• 🤝 到期歸還本金：在債券約定的到期日，將你當初投入的本金（稱為「面額 (Face Value)」）完整歸還給你。

這筆穩定且可預期的利息收入，就是債券投資最迷人的地方。它不像股票股利那樣會隨著公司營運狀況而變動，而是白紙黑字寫在發行條件上的承諾。因此，對於追求穩定現金流、或想平衡投資組合風險的投資人來說，債券利息是一個非常可靠的收入來源。

債券利息如何計算？公式與實例一看就懂

了解了債券利息是什麼的基本概念後，接下來我們來看看這筆錢具體是怎麼算出來的。別擔心，公式非常簡單！

📝 實戰演練：以「台積電公司債」為例

假設你今天在市場上購買了一張台積電發行的公司債，條件如下：

• 債券面額：新台幣 100,000 元
• 票面利率：年利率 3%
• 付息頻率：每年付息一次

那麼，你每年可以領到的債券利息就是：

100,000 元 × 3% = 3,000 元

也就是說，只要你持有這張債券，每年都能穩定領到 3,000 元的利息，直到債券到期為止。如果付息頻率是每半年一次，那你就會在年中和年底各領到 1,500 元。是不是非常簡單明瞭？

票面利率 vs. 殖利率：別再搞混！看懂哪個才是你的真實報酬

很多剛接觸債券的朋友，常常會被「票面利率」和「殖利率」這兩個名詞搞得頭昏眼花。我剛開始也是！但理解它們的差別，是判斷一檔債券是否值得投資的關鍵。

為什麼會有這種差別呢？因為債券發行後，會在次級市場上交易，它的「市價」會因為市場利率的變動而波動。當你不是用「面額」買入債券時，你的實際報酬率就會和票面利率不同。

舉個例子：一張面額10萬、票面利率3%的債券，每年固定付息3,000元。如果市場利率上升，導致這張債券的吸引力下降，市價跌到98,000元。你此時用98,000元買入，每年一樣領3,000元利息，到期還能拿回10萬本金。這樣算下來，你的整體報酬率（殖利率）就會高於3%。反之，如果市價漲到102,000元，你的殖利率就會低於3%。

為什麼債券價格會波動？影響利息收益的3大關鍵

就像前面提到的，雖然債券的「票面利息」是固定的，但它的「市場價格」卻是浮動的。這會直接影響到你的殖利率，也就是實際的投資報酬。主要有三大因素會影響債券價格：

1. 市場利率的變化 (央行政策)

這是影響債券價格最核心的因素。你可以把它想像成蹺蹺板的兩端：市場利率上升，舊債券價格就下跌；市場利率下降，舊債券價格就上漲。

為什麼呢？假設你手上有張利率3%的舊債券。如果現在央行升息，新發行的債券利率都變成4%了，那誰還會想用原價買你手上這張只有3%利率的債券呢？你必須「降價求售」，讓買方的殖利率能跟上市場水準，你的債券才有吸引力。這也是為什麼在升息循環中，債券價格通常會承壓。想了解更多關於央行政策的資訊，可以參考臺灣中央銀行的貨幣政策說明。

2. 發行機構的信用風險

借錢給別人，最怕的就是對方還不出錢。債券也一樣。發行機構的財務狀況和償債能力，就是「信用風險」。國際上有三大信評機構（S&P、Moody’s、Fitch）会為債券打分數。

• 信用評級調升：代表機構財務變好，違約風險降低，債券價格可能上漲。
• 信用評級調降：代表機構陷入困境，違約風險升高，債券價格通常會大跌。

3. 通貨膨脹的預期

通貨膨脹是固定收益投資的天敵。因為債券的利息是固定的，如果未來通膨率大幅攀升，你每年領到的固定利息，實際的購買力就會縮水。當市場預期通膨會升溫時，投資人會要求更高的殖利率來彌補購買力損失，這就會導致現有債券的價格下跌。

如何挑選高利息債券？Nana的3個實用策略

追求更高的利息收入是人之常情，但在債券市場，「高收益」往往伴隨著「高風險」。這裡分享幾個我在挑選時會考量的實用策略，幫助你在收益與風險之間找到平衡。

策略1：讀懂信用評級，避開違約地雷

所謂的「高收益債券」，通常指的是信用評級在投資等級（BBB-或Baa3）以下的債券，也常被稱為「非投資等級債」或「垃圾債券」。它們提供較高的票面利率，是為了彌補其較高的違約風險。投資前，一定要先到信評機構網站查詢該債券的評級，並仔細研究發行機構的財報，了解它的營運狀況。對於新手，建議還是從信用評級高的政府公債或優質公司債入門。

策略2：透過債券ETF/基金，一鍵分散風險

如果你覺得研究單一債券太過複雜，或是沒有足夠的資金買入多檔債券來分散風險，那麼「債券ETF」會是你的好朋友！債券ETF就像一個菜籃，裡面裝了一籃子的債券，可能是數十甚至數千檔。你只需要買進一檔ETF，就能立即達到分散風險的效果，同時省去研究個債的麻煩。例如，知名的iShares核心美國綜合債券ETF（代號AGG）就持有了上萬檔不同的美國債券，是資產配置的好工具。

策略3：留意「存續期間」，管理利率風險

這是一個比較進階但非常實用的概念。「存續期間 (Duration)」是衡量債券價格對利率變化敏感度的指標，單位是「年」。

例如，一檔存續期間為5年的債券，當市場利率上升1%時，其價格大約會下跌5%。因此，在預期利率將要上升的環境中，可以選擇存續期間較短的債券來降低資產的波動風險。

債券利息要繳稅嗎？台灣投資人必知的稅務問題

辛苦賺來的利息，當然要關心會不會被課稅。這部分會因債券的來源地而有所不同，身為台灣投資人，主要會遇到以下兩種情況：

A. 投資「國內」發行的債券

如果你投資的是由台灣政府或企業發行的債券（例如：政府公債、台積電公司債），其利息所得是採用「分離課稅」的方式。這意味著這筆利息收入不需要併入你每年的綜合所得總額去計算，而是直接以 10% 的稅率扣繳稅款，完稅後就沒事了。對於高所得稅率級距的朋友來說，這其實是相當優惠的稅制。

B. 投資「海外」發行的債券

若你透過複委託或海外券商投資美國公債、蘋果公司債等海外債券，這筆利息收入就屬於「海外所得」。根據台灣的「最低稅負制」規定，海外所得需要納入計算。不過別太緊張，這個制度有很高的免稅門檻：

• 申報戶全年海外所得合計數 ≥ 新台幣100萬元，才需要申報。
• 基本所得額（綜合所得淨額 + 海外所得等）> 新台幣670萬元（此金額可能調整，請以財政部最新公告為準），才需要繳納最低稅負。

對大部分小資族來說，海外的債券利息收入通常是不需要繳稅的。但還是建議記錄好每筆收入，以備不時之需。

結論：債券利息是你資產的穩定器

總結來說，深入理解債券利息是什麼，是建立穩健投資組合的基石。它不僅能提供可預測的現金流，更能在充滿不確定性的市場中，扮演著「資產穩定器」的重要角色。從最基本的利息計算，到進階的殖利率、利率風險與稅務規劃，每一步都讓你離財務自由更近。希望今天的分享，能幫助你揭開債券投資的神秘面紗，勇敢地將它納入你的理財藍圖中，開始為自己打造一條源源不絕的被動收入長河！

*本文內容僅代表作者個人觀點，僅供參考，不構成任何專業建議。