✍️ 本文編輯：米拉 (Mila)
Mila4Real 內容主理人。擁有 8 年金融內容編審與市場資訊追蹤經驗。我致力於透過數據可視化與美學排版，將專業且生澀的金融術語轉化為直觀的投資邏輯，為讀者過濾市場噪音。
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編輯責任聲明： 本文針對 2026 年最新市場趨勢編寫，力求資訊來源正確與透明。內容僅供金融教育參考，不構成個人化投資建議。金融交易涉及風險，決策前請務必獨立評估。
嗨，我是米拉 (Mila)！踏入美股投資的世界，每次看到股息入帳的通知都讓人心情振奮，但下一秒看到被預扣了30%的稅款，心是不是也跟著沉了一下呢？別擔心，這筆錢並非全部都一去不復返。身為長期耕耘美股市場的投資者，我每年都會 meticulously 地核對退稅紀錄。這篇教學，就是我為大家整理的 Firstrade 第一證券退稅全攻略，我會用最真實的實測經驗與數據，帶你一步步搞懂，究竟我們投資的ETF和股票，哪些會退稅、哪些不會，以及最重要的，要怎麼查詢與核對這筆「失而復得」的錢，讓我們的被動收入不再白白縮水！
💡 Firstrade退稅結論：哪些能退，哪些不能？
在深入探討細節之前，米拉先直接公布大家最關心的結論。根據我多年在 Firstrade 的實測經驗，以及對美國稅法的理解，並非所有投資標的都能享受退稅。關鍵在於你收到的「收益性質」是屬於「股息 (Dividend)」還是「利息 (Interest)」。
- ✅ 100%全額退稅：純美國公債ETF。
- ⚠️ 部分退稅：綜合債券ETF、REITs ETF。
- ❌ 完全不退稅：美國股票型ETF、美國個股、投資非美國的債券ETF、公司債ETF。
為了讓大家對常見的投資標的有一個清晰的圖像，我將實測結果整理成下面這個詳細的表格。這些數據是基於 2025 年度的配息與 2026 年 4 月收到的退稅紀錄所彙整的，雖然每年的退稅比例可能會有些微變動，但整體的退稅邏輯和方向是極具參考價值的！
| 標的種類 | ETF代號 | 預扣稅率 | 米拉實測退稅率 | 測試年份 | 米拉筆記 |
|---|---|---|---|---|---|
| 美國公債ETF | TLT, IEF, SGOV | 30% | 100% | 2025 | 利息來自美國政府，符合QII免稅資格，券商會自動退還。 |
| 綜合債券ETF | BND | 30% | 約 90-93% | 2025 | 成分包含免稅公債和應稅公司債，因此只能部分退稅。 |
| 投資級公司債ETF | LQD | 30% | 0% | 2025 | 利息來自企業，非美國政府，不符合免稅資格。 |
| REITs ETF | VNQ | 30% | 約 20-35% | 2025 | 僅資本返還(ROC)部分可退稅，比例每年不固定，不穩定。 |
| 美國股票型ETF | VOO, QQQ, SPY | 30% | 0% | 2025 | 收益為「股息」，視為公司利潤分配，外國投資人需繳稅。 |
| 國際股票型ETF | VXUS | N/A | 0% | 2025 | 股息來源非美國，不適用美國NRA 30%稅法，無法退稅。 |
✅【實測】100%退稅資優生：美國公債ETF (TLT, IEF, SGOV)
這是最令人開心的部分！根據我在 Firstrade 帳戶的長期紀錄，投資純美國公債的ETF，無論是長天期的 TLT (20+年期美國公債)、中期 IEF (7-10年期美國公債)，還是短期的 SGOV (0-3個月期美國國庫券)，每年被預扣的30%稅款，都會在隔年4月中旬左右，一分不差地全額自動退還到你的帳戶中。這背後的法源依據就是「合格利息收入」(Qualified Interest Income, QII)，這項規定對我們非美國稅務居民 (NRA) 是一大利多，完全免稅。
舉個實際例子，這是我帳戶中 TLT 在 2025 年的配息與 2026 年的退稅紀錄：
- 2025/08/07：收到 TLT 股息 $5.20，帳面上顯示被預扣 `NRA TAX WITHHELD` -$1.56 (30%)。
- 2025/09/07：收到 TLT 股息 $5.45，帳面上顯示被預扣 `NRA TAX WITHHELD` -$1.64 (30%)。
- 2026/04/09：帳戶收到一筆 `TAX ADJ FOR TLT…` 的款項，金額為 +$3.20，正是前兩筆被預扣稅款的總和。
⚠️【實測】部分或不退稅觀察股：綜合/公司債券ETF (BND, LQD)
BND (Vanguard Total Bond Market ETF)：這檔ETF是市場上最受歡迎的綜合債券ETF之一，但它的退稅情況也比較「混合」。因為其成分股同時包含了大量的美國公債（可退稅）和一定比例的公司債（不可退稅），所以無法100%退稅。我的實測結果顯示，大約能退回被預扣稅款的90%至93%左右，雖然不是全部，但也算是不無小補！對於尋求比純公債更高收益，但又想兼顧部分稅務優惠的投資人，BND是一個可以考慮的選項。
LQD (iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF)：這是一個很重要的對照組。LQD 專門投資於高信評的「公司債」。請注意，雖然它也是債券，但其利息的支付方是蘋果、微軟、嬌生等大型企業，而非美國政府。因此，它的利息收入不符合QII的免稅資格，被預扣的30%稅款是完全不會退還的。這點在配置債券資產時必須特別留意。
❌【實測】無法退稅的同學：股票型ETF (QQQ, VOO) 與個股
這部分是最多投資人持有的資產類別，也是最需要建立正確稅務觀念的地方。無論是追蹤納斯達克100指數的 QQQ、追蹤標普500指數的 VOO，還是像蘋果 (AAPL)、Google (GOOGL) 這類的龍頭股，它們發放的都屬於「股息」(Dividend)。在美國稅法中，股息被視為公司將利潤分配給股東，對外國投資人來說是法定應稅收入。因此，這部分預扣的30%稅款是絕對不會退還的。在計算你的預期股息殖利率時，一定要記得將這30%的稅務成本扣除，得到的才是你真正能拿到的稅後報酬。
【米拉私藏筆記】
一個簡單的判斷法則：收益來源決定一切。只要錢是「美國政府」付給你的（公債利息），就有極高機率退稅。如果是「美國公司」付給你的（股息或公司債利息），就幾乎不可能退稅。理解這個核心差異，你在選擇收息型資產時，就能做出更符合稅務效益的決策。不要再傻傻地期待你的 VOO 或 AAPL 會退稅了！
🧭 如何查詢Firstrade退稅金額？（圖解步驟）
看了這麼多理論，錢到底有沒有進來，還是要親眼看到才安心！米拉在 2026 年 4 月 9 日 收到了來自 Firstrade 的退稅通知郵件，登入帳戶後也確認了款項。現在就來教大家如何在 Firstrade 網站上查詢你的股息和退稅紀錄，過程非常簡單！
- 登入並前往「帳戶紀錄」：
登入 Firstrade 帳戶後，點擊上方主選單的「我的帳戶」(My Accounts) → 「帳戶紀錄」(History)。 - 設定篩選條件：
這是最關鍵的一步。在「交易類別」(Transaction Type) 中，務必同時勾選「股息」(Dividends) 和「其他」(Others)。然後在「代號」(Symbol) 欄位，你可以留白以查詢所有標的，或輸入特定代號如 TLT。最後選擇正確的時間範圍。小技巧：若要查詢去年的股息紀錄，時間可選「去年」(Last Year)；若要查詢今年的退稅（通常在4月發生），時間就要選「年初至今」(Year to Date)。 - 解讀報表與核對金額：
送出查詢後，你會看到交易列表。你需要關注兩種紀錄：- 找「股息 (Dividend)」：這是你的稅前股息總額。在「說明」(Description) 欄位會看到 `CASH DIV…` 字樣。同一筆股息通常會有兩行，一行是股息總額（正數），另一行是預扣稅 `NRA TAX WITHHELD`（負數）。
- 找「其他 (Others)」：這就是退稅！在「說明」(Description) 欄位會明確寫著 `TAX ADJ FOR…` 或 `NRA ADJ`，後面會接上 ETF 的代號與原始配息日期。這筆金額會是正數，代表退還到你帳戶的稅款。
【米拉私藏筆記】
每年4月中，記得設定一個行事曆提醒自己去核對退稅。雖然券商通常會自動處理，但身為投資者，親自驗算一遍是建立財務紀律的好習慣。你可以將去年所有美國公債ETF的 `NRA TAX WITHHELD` 金額加總，看看是否與今年4月收到的 `TAX ADJ` 總額相符。自己動手算過，才能真正安心！
📊 關鍵名詞全解析：NRA ADJ 與 QII 是什麼？
在查詢退稅紀錄或研究相關資料時，你一定會遇到這兩個關鍵字。理解它們的含義，能幫助你更深入地掌握美股稅務的遊戲規則。
NRA ADJ (Non-Resident Alien Adjustment)
NRA ADJ 的全稱是「非美國稅務居民調整款」。這其實就是券商（如 Firstrade）在對帳單上用來標示「退稅」的官方術語。當你看到帳戶紀錄中出現一筆類別為「其他 (Others)」，說明為 `NRA ADJ` 或 `TAX ADJ` 的正數金額時，就代表這是券商退還給你的、先前被超額預扣的稅款。這筆錢是券商在財年結束後，與美國國稅局結算，並確認你的NRA身份符合特定免稅資格後，主動退還給你的。
QII (Qualified Interest Income)
QII 的全稱是「合格利息收入」，這是我們能夠拿回美國公債ETF稅款的法律基礎。根據 美國國稅局 (IRS) 的 Publication 519 (U.S. Tax Guide for Aliens) 中的規定，特定來自美國政府或國內公司的債務利息，支付給非美國稅務居民 (NRA) 時，是免徵美國所得稅的。美國公債（Treasury bonds）、國庫券（Treasury bills）等所支付的利息，就完全符合 QII 的定義。因此，券商會先依規定預扣30%，再於次年將這筆符合QII資格的稅款全額退還給你。
【米拉私藏筆記】
簡單來說，QII 是「法律規定」，NRA ADJ 是「帳戶紀錄」。因為有 QII 這項對外國投資人有利的稅法，所以券商才能執行 NRA ADJ 這個退稅動作。這也再次證明，搞懂投資標的背後的「收益來源」，遠比死記哪支ETF會不會退稅來得更重要。
💰 結合退稅策略的資產配置思考
了解了美股的稅務規則後，我們可以更有策略地進行資產配置，特別是對於重視現金流或追求稅務效率的投資人。這是我個人的一些思考，提供給你參考：
- 核心收息部位的稅務優化：如果你的投資組合中，需要一個穩定的現金流來源，那麼美國公債ETF（如TLT, IEF, SGOV）應該是你的優先選擇。雖然它們的票面殖利率可能不是最高的，但考慮到配息可以100%退稅，其實際的「稅後收益率」往往非常有競爭力，甚至可能超越某些稅前殖利率更高但無法退稅的公司債ETF。
- 成長型資產的獲利焦點：對於股票型ETF（如VOO, QQQ）或個股，我們的獲利重點應該放在「資本利得」上。因為資本利得對我們外國投資人是完全免稅的！股息雖然會被扣稅，但可以將其視為長期持有的一個附加回報（Bonus），而不應該是投資這些標的的主要目的。不要為了追求高股息而去選擇稅務效率低的股票，除非其總回報潛力極具吸引力。
- 分散風險的稅務考量：在配置綜合債券ETF（如BND）時，要清楚了解其稅務效率是介於公債和股票之間的，它提供了一種風險與稅務的折衷方案。而對於REITs（如VNQ），則要有其退稅不穩定的心理準備，不能將其退稅視為一個穩定的收入來源。這些都可以是投資組合的一部分，但必須清楚它們各自的稅務特性，才能做出合理的預期。
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【米拉私藏筆記】
稅務是影響長期複利效果的關鍵變數之一。在建構投資組合時，我會將資產分為「收息」和「成長」兩大塊。對於「收息」部位，我會極度重視稅後收益，優先選擇稅務效率高的美國公債。對於「成長」部位，我則完全專注於資本增值的潛力，將股息稅視為必要成本。這樣分類思考，能讓你的資產配置目標更清晰，避免陷入「又要高股息又要免稅」的兩難困境。
❓ 美股退稅常見FAQ
Q1: W-8BEN表格是什麼？需要每年都填嗎？
W-8BEN表格是您向券商和美國國稅局證明您「非美國稅務居民」身份的關鍵文件，是享受30%預扣稅率（而非更高的備用稅率）和後續退稅資格的基礎。它並非每年都需要填寫，有效期通常為簽署當年往後算三個完整的日曆年。例如，您在2026年任何時間簽署，有效期將持續到2029年12月31日。表格到期前，Firstrade通常會提前幾個月發送郵件提醒您線上更新，過程非常簡單。
Q2: 退稅是現金退回我的帳戶嗎？什麼時候會收到？
是的，退稅會以現金（美元）的形式直接存入您在Firstrade的證券帳戶可用餘額中，您可以直接用來再投資或提出。根據過往經驗，Firstrade處理上一年度的退稅作業，通常會在每年的4月中旬左右完成並入帳。米拉的經驗是大多落在4月8日至15日之間。
Q3: 為什麼台積電ADR(TSM)的預扣稅率不是30%？
這是因為TSM是台積電在美國發行的存託憑證（ADR），其股息的「來源地」是台灣，而非美國。因此，其股息稅率是根據台灣的稅法規定（目前為21%）由台灣政府扣繳，而不是適用美國針對NRA的30%稅法。這類ADR的稅務規則比較特殊，要看其註冊國的稅務條例，與一般美國公司完全不同。
Q4: 賣掉股票賺的錢（資本利得）真的完全不用繳稅嗎？
是的，對於已簽署有效 W-8BEN 表格的非美國稅務居民（NRA）來說，只要您一年內在美國的實際居留時間不超過183天，您買賣股票、ETF等證券所獲得的資本利得（Capital Gain）是完全免稅的。這是美國吸引外國資金投資其資本市場的一大優惠政策，也是我們投資美股非常重要的一個核心優勢。
最終，沒有完美的投資工具，只有最適合你財務目標的組合。理解稅務是優化長期投資回報的必修課，希望這篇詳細的美股退稅教學與實測分享，能幫助你在投資路上走得更穩健、更有效率！
*免責聲明：本文內容僅代表作者基於公開資訊與個人經驗的觀點，僅供教育與參考目的，不構成任何形式的投資建議或稅務建議。所有投資均涉及風險，讀者應在做任何投資決定前，進行獨立研究與判斷，並在必要時諮詢專業會計師或財務顧問。稅務法規可能隨時變動，請以美國國稅局(IRS)及券商官方最新公告為準。
