「都快退休了，經不起任何虧損，錢放銀行定存最安全吧？」這或許是許多人心中對退休投資的普遍想法。追求安穩、避免波動，看似是理所當然的選擇。然而，在2026年這個充滿變數的時代，一個殘酷的真相是：對於退休投資而言，「零風險」策略，可能才是最大的風險。 我們總是被教導要避開風險，但如果完全不承擔任何風險，我們將面臨更棘手的三大隱形敵人：通貨膨脹、長壽以及錯失的成長機會。這篇文章將帶你深入探討，為什麼退休投資更需要正視風險，以及如何聰明地管理它，而不是盲目地逃避它。
在我們深入探討之前，先思考一個問題：您期望的退休生活樣貌是什麼？是環遊世界、含飴弄孫，還是僅僅維持基本開銷？不同的目標，將決定您需要採取的退休規劃策略與風險態度。
為什麼退休投資「零風險」是最大的風險？
許多人將「風險」與「虧損」劃上等號，因此選擇將資金投入定存、儲蓄險等看似「無風險」的工具。然而，這種策略忽略了時間的侵蝕力量與未來的不確定性，反而可能讓你的退休生活陷入困境。
📉 陷阱一：通膨怪獸，悄悄吃掉你的購買力
想像一下，20年前的一碗牛肉麵可能只要80元，如今卻要180元。這就是通貨膨脹的力量。如果你將100萬資金放在年利率僅1.5%的定存，而當年的通膨率是3%，那麼你的實質購買力其實是「負成長」了1.5%。長期下來，你的退休金雖然帳面數字沒變少，但能買到的東西卻越來越少，生活品質將被迫下降。
退休投資需要顧風險嗎？關鍵在於平衡成長與保本，應對通膨挑戰。
⏳ 陷阱二：長壽風險，你的錢夠用一輩子嗎？
隨著醫療進步，人類平均壽命不斷延長，百歲人瑞已非新聞。這意味著我們的退休生活可能長達30年、甚至40年。如果你65歲退休時存了1000萬，在不考慮通膨和投資增長的情況下，每年也只能花費約33萬。這筆錢在未來的醫療、照護開銷面前，可能很快就捉襟見肘。過度保守的投資，將讓你失去讓資產持續增值、對抗長壽風險的機會。
📈 陷阱三：錯失成長機會，資產停滯不前
過去數十年，全球股市雖然經歷多次震盪，但長期趨勢是向上的。若因為害怕短期波動而完全遠離股市等成長型資產，你將錯過資產複利增長的黃金機會。退休投資的目標不應只是「保本」，更應該是讓資產以合理的速率持續長大，以支應未來數十年的開銷。適度承擔計算過的風險，是實現此目標的必要手段。
💡 延伸閱讀：如何設計多元化被動收入組合｜專家教你3大類資產配置策略
退休投資風險光譜：你該認識的三大核心風險
理解「避險」不等於「零風險」後，下一步是認識我們真正需要管理的風險有哪些。退休投資面臨的風險主要可分為以下三類：
🌍 市場風險（系統性風險）
市場風險，也稱為系統性風險，是指影響整體市場的宏觀因素所帶來的風險，例如經濟衰退、利率變動、地緣政治衝突等。這種風險是無法透過分散投資單一市場內的股票來完全消除的，因為當大盤下跌時，大部分股票都可能受到波及。應對系統性風險的策略通常是進行跨資產類別的配置，例如同時持有股票、債券、房地產等。
🎯 個別風險（非系統性風險）
個別風險，或稱非系統性風險，是指影響特定公司、產業或國家的風險。例如，某家公司因管理不善而倒閉，或者某個產業因技術變革而式微。這種風險可以透過「分散投資」來有效降低。這也是為什麼專家總是建議「不要將所有雞蛋放在同一個籃子裡」，透過持有不同公司、不同產業的股票或債券，單一資產的暴雷對整體投資組合的衝擊就能大幅減輕。
💧 流動性風險
流動性風險是指當你急需用錢時，無法迅速地將資產變現，或者必須以非常差的價格才能脫手的風險。例如，房地產雖然是實體資產，但變現速度慢；某些冷門股票或基金可能在市場低迷時找不到買家。在規劃退休投資時，必須確保保留足夠的緊急預備金，並在資產配置中考慮到各類資產的變現能力。
如何量身打造你的退休風險管理策略？
管理風險並非一蹴可幾，而是需要一套清晰的策略。以下三個步驟，能幫助你建立適合自己的風險管理框架。
🧭 第一步：誠實評估你的「風險承受能力」
你的風險承受能力，取決於你的投資目標、投資年限、財務狀況以及心理素質。一個30歲的年輕人與一位60歲的準退休人士，其風險承受能力截然不同。你可以問自己幾個問題：
- 財務緩衝： 如果投資組合帳面虧損30%，會不會影響我的日常生活？
- 投資期限： 這筆錢預計多久後需要動用？時間越長，承受短期波動的能力越強。
- 心理狀態： 看到帳戶虧損時，你會恐慌性賣出，還是能堅持長期計畫？
誠實回答這些問題，能幫助你找到最適合自己的投資節奏。
📊 第二步：黃金比例，「股債配置」的藝術
「股債配置」是資產配置中對抗風險最經典的策略。股票和債券的價格走勢通常呈現負相關或低相關，當股市下跌時，債券往往能提供避險效果，穩定投資組合的整體表現。常見的配置法則是「100 – 年齡」，例如一位40歲的投資者，可將60%的資金配置於股票，40%於債券。當然，這只是一個參考，你可以根據自己的風險承受能力進行微調。
| 投資者類型 | 建議股債比例 | 特徵 |
|---|---|---|
| 積極成長型 (距離退休>20年) | 80% 股票 / 20% 債券 | 追求資本最大化增值，可承受較高波動。 |
| 穩健平衡型 (距離退休10-20年) | 60% 股票 / 40% 債券 | 兼顧資本成長與風險控制。 |
| 保守收益型 (距離退休<10年或已退休) | 40% 股票 / 60% 債券 | 以保本和創造穩定現金流為主要目標。 |
💡 第三步：善用ETF與定期定額，分散風險又省心
對於大多數人來說，要自己挑選數十家公司的股票來分散風險，既耗時又專業。這時，ETF（指數股票型基金）就是絕佳工具。購買一檔追蹤大盤指數的ETF（如台灣0050或美國S&P 500的VOO），就等於一次持有了數十甚至數百家公司的股票，能極大程度地分散非系統性風險。再搭配「定期定額」的投資方式，在市場高點時買入較少單位，低點時買入較多單位，能有效攤平成本，避免追高殺低的人性弱點。
💡 延伸閱讀：ETF是什麼？一篇搞懂ETF怎麼買、優缺點與台美股ETF推薦【2025新手投資指南】
常見問題 (FAQ)
Q1：把錢全部放在銀行定存，真的不行嗎？
A1：短期內絕對安全，但長期來看，你的購買力會被通貨膨脹嚴重侵蝕。如果你的退休生活長達30年，定存的利息收入很可能追不上物價上漲的速度，導致你的退休金越來越不值錢。
Q2：快退休了才開始投資，會不會太晚？
A2：永遠不嫌晚，但策略需要更保守。準退休人士的投資目標應從「資本增值」轉向「資產保全」和「創造穩定現金流」。可以考慮增加高評級債券、高股息ETF的比重，並確保有足夠的現金作為緩衝。
Q3：聽說退休後要把股票全部賣掉換成現金，對嗎？
A3：這是一個過時的觀念。考慮到長壽風險，退休後仍建議保留一部分比例的成長型資產（如股票ETF），讓資產能繼續增長，以應對未來數十年的通膨和開銷。可以採用「4%法則」等提領策略，有紀律地從投資組合中提取生活費。
Q4：除了股債，還有其他可以分散風險的資產嗎？
A4：有的。房地產投資信託（REITs）、黃金、或是一些另類投資（如基礎建設基金）都能提供不同的風險報酬特性，適度納入投資組合中可以進一步提升分散效果。但投資前務必深入研究其特性與風險。
結論：風險是朋友，而非敵人
總結來說，「退休投資需要顧風險嗎？」這個問題的答案是肯定的，但更重要的是，我們需要重新定義「風險」。真正的風險不是市場的短期波動，而是因為過度保守，導致退休金被通膨侵蝕、無法支應長壽人生的窘境。一個成功的退休規劃，關鍵不在於完全消滅風險，而在於理解風險、管理風險，並讓計算過的風險為我們工作。
透過誠實評估自身狀況、做好資產配置、並利用ETF等工具進行分散投資，你就能在追求成長與控制風險之間找到最佳平衡點，穩健地航向富足的退休生活。
*本文內容僅代表作者個人觀點，僅供參考，不構成任何專業建議。
